20 de outubro de 2020

Rentabilidade e liquidez: qual a diferença?

Rentabilidade e liquidez: qual a diferença?

Rentabilidade e liquidez são a mesma coisa? E lucratividade, o que é? Pode parecer fácil distinguir as diferenças, mas é comum muitos investidores, principalmente os iniciantes, se enrolarem para entender esses termos.

O mercado financeiro pode ser um bicho de sete cabeças em um primeiro momento. Mas, com dedicação e estudo, tudo se torna mais fácil.

Quem deseja investir, no entanto, precisa entender esses termos que o mercado nos apresenta dia a dia. Afinal, por mais parecidos que sejam, cada um tem um significado e um efeito muito diferente para os seus investimentos.

Por isso, vamos explicar o que é rentabilidade, liquidez e qual a diferença entre elas, além de compreender melhor que o conceito de lucratividade, que também pode ser muito diferente do que você imagina.

O que é liquidez?

Antes de entender o que é rentabilidade, o ideal é compreender o termo liquidez no mercado financeiro. Afinal, quem investe precisa saber o que é a liquidez de um investimento.

Basicamente, liquidez é a facilidade em converter o seu investimento em dinheiro. Quanto mais rápido esse processo acontece, mais liquidez ele possui. No entanto, isso não significa que o investimento seja rentável ou lucrativo.

A poupança por exemplo possui uma alta liquidez, já que a qualquer momento o dinheiro investido pode ser resgatado rapidamente. Por outro lado, é o tipo de investimento que não rende tanto e é pouco ou nada lucrativo.

Outros exemplos de investimentos com alta liquidez são as ações, dólares e alguns fundos de investimento. Nesses casos, é necessário apenas realizar a venda ou solicitar o resgate para ter o dinheiro disponível em poucos dias.

Mas o que o investidor precisa saber é que nem sempre um investimento com alta liquidez trará lucros ou até mesmo irá “empatar” o resultado, ou seja, permitir o resgate sem ganhos e sem perdas.

No caso de uma ação, por exemplo, se você investiu R$1.000, mas precisa reaver esse dinheiro, é possível que precise vender por um valor mais baixo do que comprou, podendo gerar uma perda ou prejuízo em relação ao investimento inicial .

Por isso, para quem deseja ter um dinheiro na reserva para emergências, os  investimentos de alta liquidez que são considerados de baixo risco são os recomendados.

Em outros casos, se o foco é buscar mais rentabilidade e correr mais riscos, é importante compreender que a liquidez não deve ser o principal foco e esse é o primeiro passo para fazer escolhas mais consistentes e de longo prazo.

Um imóvel, por exemplo, possui uma baixa liquidez. Isso porque, para reaver o dinheiro investido, com lucro ou não, o processo é lento, podendo levar meses e até anos até a venda da propriedade.

Já no caso da renda variável com alta liquidez, como as ações, o investidor deve saber lidar com os riscos que esse investimento possui e entender que o mercado de ações não é um bom lugar para guardar o capital de emergências, justamente devido ao seu alto risco e volatilidade.

Embora possua liquidez, para resgatar o investimento com retorno preciso pode ser preciso esperar mais tempo do que o desejado.

O que é rentabilidade?

Entender sobre a rentabilidade de um investimento é primordial para todo investidor. Afinal, esse será o retorno do valor aplicado, seja na poupança, nos títulos, ações, entre outros.

A rentabilidade é o valor que pode ser gerado em um negócio. Ou seja, se você investiu R$5.000 e, ao fim de um determinado período, você possui R$7.500, essa aplicação lhe rendeu 50% a mais.

No entanto, a rentabilidade de um investimento nem sempre é lucrativa. Isso porque a lucratividade está relacionada ao lucro líquido, que considera juros, despesas e investimento inicial.

Desta forma, os R$7.500 de retorno representam a rentabilidade nominal, ou seja, o retorno do valor “bruto”.

Para encontrar o lucro líquido, o investidor deve retirar as taxas que incidem sobre este investimento – como a de administração e a de custódia, por exemplo, e calcular quanto de fato sobrará de retorno após o desconto dos custos e taxas.

Mas outro ponto que também precisa ser considerado é a rentabilidade real. Neste caso, devemos descontar a inflação do rendimento do investimento, para encontrar o seu retorno real.

Como calcular a rentabilidade real de um investimento?

Quando se fala em rentabilidade real, muitas pessoas acreditam que basta descontar a inflação ao realizar o resgate desse investimento.

Ou seja, com um retorno de 50% de lucro em um ano, seria apenas preciso subtrair o percentual referente à inflação no mesmo período.

Mas a conta de subtração de taxas é um pouco diferente de se calcular, não é correto fazer uma subtração simples, como por exemplo 10% – 5% = 5%, essa conta estaria imprecisa.

Por exemplo, em um cenário em que você investiu R$1.000 e obteve R$1.100 ao final de 12 meses, o ganho seria de 100 reais ao final do ano, representando assim 10% a mais do seu investimento inicial.

Mas se nesse mesmo período a inflação foi de 5% ao ano, por exemplo, isso significa que o seu poder de compra com R$1.000 não será o mesmo após 12 meses.

Nesse caso, o que você comprava com R$1.000, após um ano, será possível comprar pelo valor de R$1.050 (5% de inflação).

Desta forma, para se ter a rentabilidade real do seu investimento neste cenário, seria preciso comparar o seu retorno final (R$100,00) com o valor já inflacionado (R$50,00). Para isso, realizaremos o seguinte cálculo:

(1 + retorno do valor investido) dividido por (1 + inflação) – 1

Ou seja:

  • (1 + 0,10) / (1 + 0,05) – 1
  • 1,10 / 1,05 – 1
  • 0,0476 = 4,76%

Ou seja, fazendo a conta inversa R$50/R$1050 = 4,76%, pois o ganho real foi de R$100,00 menos o adicional de inflação, que foi de R$ 50,00, portanto resultando em R$ 50,00 de ganho sobre o investimento real (R$100 – R$50 = R$50).

Dessa forma, o seu rendimento real ficaria em 4,76% e não 5% (10% de lucro – 5% da inflação ou ), caso fosse retirado apenas o percentual referente à inflação em relação ao percentual de lucro.

Qual a diferença entre rentabilidade e liquidez?

Agora que já sabemos o que é liquidez e o que é rentabilidade, fica mais fácil entender a diferença entre esses dois conceitos, que, apesar de diversos, são complementares.

Rentabilidade é quanto o seu dinheiro pode render em um determinado investimento, enquanto liquidez é o conceito de tempo que você levará para transformar esse investimento em dinheiro.

Por serem conceitos complementares, os riscos de uma aplicação evidenciam como a rentabilidade e a liquidez funcionam.

Por exemplo:

  • Um investimento com rentabilidade média, mas com um risco baixo, possui uma baixa liquidez. São exemplos: LCI e LCA;
  • Uma aplicação com alta liquidez, como a poupança, por exemplo, oferece um risco muito baixo e, com isso, possui uma baixa rentabilidade para o investidor;
  • Já um investimento com alta liquidez e alta rentabilidade tende a ser mais arriscado e voltado, principalmente, para um perfil de investidor mais arrojado, que sabe lidar melhor com o risco de ver o seu montante investido oscilando o tempo todo, como fundos de ações ou outras aplicações em renda variável.

Como investir com confiança e segurança

Agora que você já sabe o que é rentabilidade, liquidez e lucratividade, fica mais fácil investir com confiança e segurança.

Mas se você ainda tem dúvidas e deseja conhecer um pouco mais sobre o mercado financeiro, baixe agora o Ebook Gratuito Como evitar os 7 Pecados dos Investidores!

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Equipe Edu Moreira

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Eduardo Moreira

Eleito um dos três melhores economistas do Brasil pela Revista Investidor Institucional, Eduardo Moreira foi apontado pela Universidade da Califórnia como o melhor aluno do Curso de Economia nos últimos 15 anos. Autor de diversos best-sellers, Eduardo foi o primeiro brasileiro a ser condecorado pela rainha Elizabeth II no Castelo de Windsor, em junho de 2012.

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